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特变电工-四季度起多晶硅、光伏电站大规模奉献成绩ag88环亚娱乐
来源:http://www.ynjshc.com 责任编辑:ag88环亚娱乐 更新日期:2019-03-23 10:06

  特变电工:四季度起多晶硅、光伏电站大规模奉献成绩

  保持特变电工买入评级,四季度起多晶硅、光伏电站大规划奉献成绩。咱们保持公司2013-2015年EPS猜测为0.55、0.80、1.12,对应的PE分别为23、16、11。咱们暂时保持目标价16元。三季度成绩增速加速,四季度会进一步提速,下一年多晶硅、光伏电站、ag88环亚娱乐。海外工程将使公司迈入新一轮生长的大周期。

  公司成绩契合预期。2013年三季度单季度,公司完结经营收入7.7亿元,归属于上市公司股东的净赢利3.5亿元,同比添加55%、43%。收入和赢利增速都在逐季加速。1、光伏减亏。上一年三季度是多晶硅价格的最低点,最低价格在15美元/公斤左右,本年多晶硅价格现已到达18美元/公斤以上,而且公司多晶硅技能不断改进,产能利用率进步,本钱下降,9月份新线现已根本满产,老线现已完结冷氢化改造,多晶硅三季度扭亏为盈;别的,因为方针大力扶持,国内电站商场大发展,赢利率和回款都有改进,光伏EPC项目开端盈余。2、海外工程进入结算顶峰。ag环亚娱乐。因为公司海外工程前几年订单许多,竣工进展较好,现在进入结算顶峰。3、变压器毛利率企稳上升。因为产品结构改进,高压设备占比进步,而且因为金属价格跌落,毛利率企稳。

  多晶硅、光伏电站四季度开端大规划奉献盈余。上一年下半年硅片贬价的计提以及固定资产减值预备添加导致了上一年四季度极低的成绩基数(单季仅有1.9亿元),咱们判别本年四季度单季成绩将会完结100%以上的添加,成绩增速加速。

  1、四季度多晶硅将会超产,较大程度奉献成绩。10月份,多晶硅新线将会超产,本钱将会降至13美元/公斤以下,老线现已与新线共用冷氢化设备,本钱也降至16美元/公斤以下。而且12月份,因为日本抢装,多晶硅价格将会上涨,咱们判别多晶硅将奉献较大盈余。2、光伏电站四季度将会结算成绩。公司本年光伏电站实践建造规划800MW,结算600MW左右,首要体现在四季度,成绩弹性较大。

  

   特变电工多晶硅光伏电站

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