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特变电工-光伏国六条超预期 电站龙头弹性大
来源:http://www.ynjshc.com 责任编辑:ag88环亚娱乐 更新日期:2019-03-23 20:00

  特变电工:光伏国六条超预期 电站龙头弹性大

  出资关键:

  光伏国六条落地,扶持力度大幅超预期。6月14日国务院常务会议着重激起国内商场需求,布置了支撑光伏工业走出窘境的国六条。咱们以为其间扩展资金支撑保证和电量全额收买等条款超出商场此前预期,国内光伏电站建造的收益危险比将显着上升,国六条及后续可能的电价补助等方针的落地将为国内光伏商场供给充分的加快动力。

  作为国内光伏电站龙头,特变电工公司是最为获益于国六条的标的之一。公司是国内光伏电站建造商场份额抢先的龙头企业,依托新疆的低成本资源优势打造了国内仅有的煤-电-多晶硅-硅片-组件-逆变器-电站光伏全工业链,多年堆集的电力系统客户资源优势也将在光伏电站总包承包中发挥协同效应。跟着国内商场放量,咱们估计公司13年有望完结约600MW光伏电站(+50%),奉献约0.08元EPS;14年有望完结900-1000MW。

  四轮驱动动力足。咱们在6月13日陈述《四轮驱动成绩回转增加的轻视值蓝筹》中全面上调了公司的盈余猜测/目标价/出资评级,并提出四大要素的显着利好改变。咱们以为国六条验证了咱们此前对光伏电站放量的观点,持续看好变压器、海外商场、多晶硅这别的的三轮将接力驱动公司进入成绩回转生长期,打破生长天花板。

  盈余猜测与出资主张:咱们估计13-15年EPS为0.52/0.65/0.77元,现在股价仅对应13年15倍PE,安全边沿明显,光伏电站等四轮驱动带来的成绩与估值双升弹性大,给予11元目标价与增持评级。

  催化剂:多晶硅价格上行、特高压投标、光伏电站中标、海外大单

  

   特变电工光伏国六条光伏电站

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